Kommer Space X börsintroduktion (IPO) att dränera börserna på så mycket kapital att AI-bubblan riskerar att spricka? Nu har priset satts på Space X: 135 dollar per aktie, med 556 miljoner nytryckta aktier som tar in 75 miljarder dollar till bolaget. Börsvärdet på bolaget, inklusive de nya aktierna, kommer vid introduktionen att vara 1,75 biljoner dollar, eller cirka 16,4 biljoner kronor.
Inga värderingsparametrar säger att bolaget är billigt. Tvärtom skriker alla nyckeltal: ”Håll dig borta!” P/E-talet (kvoten mellan aktiens pris och vinsten) är negativt eftersom bolaget fortfarande förlorar pengar: nettoförlusten för 2025 var 4,98 miljarder dollar. Intäkterna låg på 18,7 miljarder dollar, vilket ger ett P/S-tal (kvoten mellan aktiens pris och försäljningen) på helt ofattbara 94 gånger!
Köparna diskuterar däremot inte värdering lika mycket längre, eftersom indexfonderna och garderobsindexerarna är så dominanta för prisbildningen på börserna. I stället går debatten het om hur mycket och hur snabbt indexspelarna ska tvingas köpa in sig i Space X. Eftersom freefloaten (den del av aktierna som kan handlas fritt) är så liten i relation till hur stor del av bolaget som kommer att inkluderas i index blir köptrycket betydande från aktörer som inte bryr sig det minsta om värderingen, utan enbart om vikten i index. När bolaget väl är inkluderat i index spelar det sedan ingen roll hur det presterar, eftersom indexspelarna ändå bara kommer att förlora (eller få en värdeökning?), som alla andra vars riktmärke är index, i takt med indexutvecklingen.










