Riksbankschefen Stefan Ingves lyfter nu frågan om ett så kallat toleransintervall för inflationsmålet. Han menar också att inflationsmålet inte bör vara lika överordnat den finansiella stabiliteten som i dag, säger han i ett tal.
”Vi befinner oss i ett läge där de strategier och regelverk som centralbanker följt under de senaste årtiondena måste omprövas”, säger Stefan Ingves enligt ett förskrivet tal.
En annan fråga är om inflationspolitiken ska ta hänsyn till den finansiella stabiliteten. Ingves antyder att inflationsmålet inte bör vara lika överordnat den finansiella stabiliteten som i dag. Det finns mycket som talar för att finansiell stabilitet i princip bör vara ett mål inte bara för makrotillsynen utan även för penningpolitiken, resonerar riksbankschefen.
Nära kopplingar
”Jag tycker det är uppenbart att det finns nära kopplingar mellan penningpolitik och finansiell stabilitet. Graden av finansiell stabilitet påverkar hur penningpolitiska åtgärder påverkar inflation och sysselsättning. Samtidigt bidrar prisstabilitet till ett säkert och effektivt betalningsväsende och underlättar för stabilitet i det finansiella systemet”, säger han.
Ingves vill också se ett ”omtag” när det gäller ansvaret för makrotillsynen, det vill säga vem som ska ha ansvar för den finansiella stabiliteten.
”Det finns betydande brister med oklara mandat, otydliga processer och en ineffektivitet som på sikt hotar den finansiella stabiliteten i Sverige”, säger Ingves.
Stora förväntningar
Förväntningar på ett skifte i svensk penningpolitik har skruvats upp inför Ingves tal, som hålls på Handelshögskolan i Stockholm. SEB:s ekonomer tillhör dem som hoppats på nya bud när det gäller inflationsmålet.
I en kritisk debattartikel i Svenska Dagbladet Näringsliv skriver SEB-ekonomerna Robert Bergqvist och Håkan Frisén att Riksbanken intar en särställning genom att föra en exceptionellt expansiv penningpolitik trots hög tillväxt och problem som växande hushållsskulder och skenande bostadspriser.
De efterlyser ett toleransintervall kring inflationsmålet, så att penningpolitiken och styrräntan bättre kan anpassas till konjunkturen.
Intresset för Ingves tal är stort i finansvärlden, med långa artiklar i tidningar som The Wall Street Journal, där Sveriges situation pekas ut som en prototyp för att testa vad som händer om man för en aggressiv inflationspolitik samtidigt som den globala inflationstendensen är svag.
Även Financial Times har laddat upp och tror att talet kan göra onsdagen till en milstolpe för dem som följer Riksbankens penningpolitik.
”Potentiellt kan han signalera ett skifte i centralbankens inflationsmål”, skriver Financial Times.